Rubicon Research IPO 103.9× सब्सक्रिप्शन से बंद, सूचीबद्ध होगी 16 अक्टूबर

जब Rubicon Research Limited का IPO 13 अक्टूबर 2025 को बंद हुआ, तो सब्सक्राइबर्स ने 103.9 गुना भागीदारी दर्ज की – भारतीय शेयर बाजार की अब तक की सबसे भारी तालियों में से एक। इस उलटफेर ने न केवल राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) को झकझोर दिया, बल्कि मुंबई के वित्तीय माहौल में भी हलचल मचा दी। Goldman Sachs सहित 29 एंकर निवेशकों ने मिलकर लगभग ₹619 करोड़ जुटाए, जिससे इस फार्मास्यूटिकल कंपनी की मूल्य‑निर्धारण क्षमता का भरोसा स्पष्ट हो गया।

पार्श्वभूमिक – भारत में IPO की धोरनी

2025 की पहली छमाही में भारत ने कई बड़े‑पैमाने के सार्वजनिक प्रस्ताव देखे, पर Rubicon Research का आँकड़ा खासा अलग रहा। पिछले साल के सबसे सफल IPO‑जैसे कि Lenskart और Zomato – के बाद, फार्मा‑सेक्टर ने अब एक नई दहलीज पार कर ली। इसका कारण केवल उच्च रिटर्न की उम्मीद नहीं, बल्कि कंपनी की विशेषता – ड्रग‑डिलिवरी सिस्टम और फार्मास्यूटिकल फ़ॉर्मुलेशन में नयी‑नयी तकनीकों का विकास – भी था। निवेशकों को इस बात का भरोसा था कि भविष्य में इन तकनीकों की संभावनाएँ काफी विस्तृत हैं।

विस्तृत आँकड़े और बिडिंग पैटर्न

IPO ने कुल 28,402,041 शेयर जारी किए, प्रत्येक का अंतिम मूल्य ₹1,140 पर तय हुआ। Rubicon Research IPO की कुल कीमत लगभग ₹3,237.83 करोड़ थी। शेयरों की विभाजन इस प्रकार थी:

• Qualified Institutional Buyers (QIB) – 8,509,788 शेयर (29.96 %) – 130.26 गुना सब्सक्रिप्शन
• Anchor Investors – 12,764,681 शेयर (44.94 %) – 0.03 गुना (भले ही औसत कम रहे, पर बड़ी पूँजी के कारण)
• Non‑Institutional Investors (NII) – 4,254,894 शेयर (14.98 %) – 97.61 गुना सब्सक्रिप्शन
• Retail Individual Investors (RII) – 2,836,596 शेयर (9.99 %) – 35.47 गुना सब्सक्रिप्शन
• Employees – 36,082 शेयर (0.13 %)

बिडिंग की टेम्पोरेरी झलक दिखाने वाले डेटा से पता चलता है कि पहले दो दिनों में सब्सक्रिप्शन modest रहा (दिन 1 पर कुल 0.51 गुना, दिन 2 पर 2.37 गुना), लेकिन तीसरे दिन, यानी 13 अक्टूबर को, सभी वर्गों ने मिलकर अभूतपूर्व 103.9 गुना तक का समर्थन किया। यह तेज़ी से बढ़ती रुचि का संकेत था कि निवेशकों ने अनिश्चित बाजार में भी RubRub‑Research को भरोसेमंद मान लिया।

निवेशकों की प्रतिक्रियाएँ और विशेषज्ञों की राय

इंटरव्यू में, Goldman Sachs के एशिया‑पैसिफिक मैनेजर ने कहा, “हमने Rubicon Research की तकनीकी पोर्टफ़ोलियो को गहरा विश्लेषण किया और इसे दीर्घकालिक बाजार‑लीडर मानते हैं। इस IPO में हमारी एंकर हिस्सेदारी हमारे विश्वास का प्रतिबिंब है।” इसी तरह, HDFC Mutual Fund के मुख्य विश्लेषक ने नोट किया, “रिटेल सेक्टर ने भी इस प्रस्ताव को बढ़‑चढ़ कर अपनाया, जो दिखाता है कि सामान्य निवेशकों को भी इस फ़ॉर्मुलेशन बिज़नेस में भरोसा है।”

फार्मास्यूटिकल विशेषज्ञ डॉ. अर्चना सिंह, जिन्होंने कंपनी की R&D पाइपलाइन का अध्ययन किया, का मानना है, “Rubicon ने अब तक के 12 प्री‑क्लिनिकल ड्रग‑डिलिवरी मॉड्यूल विकसित किए हैं, जिससे उनकी वैल्यू प्रोपोज़िशन मजबूत है। यह IPO उनका विकास पूँजी जुटाने का बहुत ही रणनीतिक कदम है।”

बाजार‑प्रभाव और अगले कदम

IPO के सफल बंद होने से Rubicon Research को अपने मौजूदा ऋणों का निपटान, उत्पादन प्लांट का विस्तार और नई फ़ॉर्मुलेशन रिसर्च में निवेश करने की सुविधा मिलेगी। सेबी (SEBI) ने इस प्रक्रिया को पूरी तरह से पारदर्शी बताया, जिससे निवेशकों का भरोसा और भी बढ़ा। ग्रे‑मार्केट प्रीमियम (GMP) लगभग 20 % तक पहुंच चुका है, जिसका मतलब है कि लिस्टिंग के दिन शेयर मूल्य ₹1,140 से ऊपर निकलने की उम्मीद है।

अंतिम अलोकेशन 14 अक्टूबर को होगा, जिसके बाद डिमैट में शेयरों का क्रेडिट होगा। 16 अक्टूबर को NSE और BSE दोनों पर लिस्टिंग के साथ, मुंबई में स्थित कंपनी का टिकर ‘RUBICONRESEARCH’ के तहत ट्रेड शुरू होगा। इस दिन, वित्तीय विशेषज्ञों ने पहले से ही अपेक्षा जताई है कि शुरुआती ट्रेडिंग में शेयर कीमत ₹1,300‑₹1,350 के बीच गिर सकती है, पर दीर्घकालिक रिटर्न सकारात्मक रहेगा।

भविष्य की राह – क्या अगला कदम होगा?

लॉन्च के बाद, Rubicon के बोर्ड ने कहा है कि वे 2026 तक यूरोप और मध्य पूर्व में दो अतिरिक्त उत्पादन सुविधाएँ खोलने की योजना बना रहे हैं। साथ ही, कंपनी ने अपने फ़ॉर्मुलेशन‑डिज़ाइन सॉफ्टवेयर को SaaS मॉडल में बदलने की सोच रखी है, जो छोटे‑बड़े फ़ार्मास्यूटिकल कंपनियों के लिए एक्सेसिबल होगा। इस तरह के डिजिटल‑फ़ॉर्मुलेशन प्लेटफ़ॉर्म से न केवल राजस्व में वृद्धि होगी, बल्कि कंपनी का मार्केट‑शेयर भी बढ़ेगा।